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馬克吐溫曾經寫道，"歷史不會重演，但它經常押韻。據歷史學家說， 新鍍金時代 的基礎始於1990年。近30年後，「強盜男爵」實業家和金融家的時代又回來了。自那時以來，很少有行業能夠看到住房和零售業遭受如此嚴重的破壞。在過去三年中，有近26，000家商店關閉：2019年將翻一番2018年關閉。在整個商業的物理和數字空間中，這種分叉都有迴響。與大眾觀點相反，零售業並沒有 消亡。相反：收入的變化、債務負擔的增加和消費率的下降正開始使一些消費者兩極分化。中間市場正受到擠壓，零售業未能預見到這種社會經濟轉變。

"零售清算才剛剛開始。這是記者傑克·霍夫的話，他為巴倫的發行了一部轟動一時的 付費報導 。但在這種情況下，計算和死亡並不一定是同義詞。零售 業沒有 消亡，它正在分化。在 《維克多·格魯恩的民謠》中，通過社會政治和稅收政策的視角來解釋零售房地產的繁榮與蕭條：

據CNBC記者勞倫湯瑪斯，服裝商場零售利潤處於衰退水準。截至2019年6月，梅塞裡奇、西蒙地產、金科、華盛頓Prime Group和陶布曼地產的股價均處於5年低點。沒有足夠的可行的挑戰者品牌 （DTC） 來填補預計到 2026 年 67，000 多家門店的關閉。因此，很難確定一個建立在戰後消費主義、郊區化和加速貶值基礎上的美國零售帝國是否會重回昔日的輝煌。但是，當我們想知道「零售啟示」是如何發生的，看看1954年。•1|

人均，美國是過度零售：一直都是但近60年的郊區零售擴張，似乎該行業永遠不會收縮。傑弗里斯分析師蘭達爾•科尼克（RandalKonik）表示："美國大約有1350家封閉式購物中心，但只需要200到400家。不過，儘管零售商店關閉，但銷售額預計將增長3.5%，至3.7萬億美元。根據瑞銀的報告，可能需要10年時間才能達到平衡（1，350至200）。這家投資銀行預計，屆時還將有75，000家門店關閉。

為了更好地瞭解商店關閉的目標，我們必須首先考慮中產階級的定義——美國消費者群體的萎縮。如果你讀這篇文章， 你很有可能在統計學上處於中上層和財富階層， 並且正在獲得。這一群體的家庭年收入超過140，901美元。

但對於許多努力工作的中年人來說，翻譯中失去了一些東西。隨著通貨膨脹、就業不足、大學學費上漲、消費者債務增加和醫療費用上升，典型的消費已經下降。而那些掙得舒適的工資的家庭，生活離中產階級的低端或更低。簡言之，財富水準正在兩極分化，零售業的分化也隨之而來。

瞭解鍍金時代

採礦業大亨、鐵路大亨、商人王子、銀行家、代際信託和公用事業大亨的時代充斥著野蠻的資本主義和美國從未見過的明顯的經濟不平等。該國開始在生產和精鍊有價值的商品和服務方面處於世界領先地位。對於少數受益者來說，新的經濟君主制是建立起來的。對其他人來說，生活似乎更像是辛克萊的《叢林》中的場景。

如果你曾經有幸訪問過羅得島的紐波特——你會發現一些奇特的東西： 鍍金時代 在城市的某些地區呈現，就像那個時代從未被中產階級的繁榮所取代一樣。從1870年到1900年，美國三座最大、最奢侈的房屋沿著美麗的新英格蘭城市海岸建造。在這些宮殿式住宅中，許多人認為皇冠上的寶石是： 破碎機。這座佔地 65，000 平方英尺的豪宅佔地 14 英畝，是工業時代典型的記憶。科尼利厄斯·范德比爾特二世於1885年以45萬美元買下了這塊土地，並在1895年完成了70多間"夏季小屋"的建設。

作為一名學生，我和幾個同學一起走過 了《斷路器》 的大廳。我們以前從未見過這樣的事坦白地說，我很震驚。在中產階級中長大，我幾乎無法想像住在4000平方英尺。但是，在與義大利復興相得無二的結構中，我們驚歎於一個橫跨整個英畝土地的家庭的家。我不知道這種財富水準的存在，我肯定還沒有看到任何現代衍生品的繁榮過去。城堡是歷史書和中世紀電影， 或者我想。

富人變得更富有， 窮人得到孩子。

斯科特·菲茨傑拉德

美國各地有許多 鍍金時代的房屋：許多已被重新調整為公共建築和紀念碑的時代。三藩市有他們 四大巨頭的豪宅。只有一條路，你會發現赫斯特城堡。康涅狄格州是勞德格林威莊園的所在地。馬薩諸塞州有山。當然，紐約的街道上到處都是像阿登、印度頸部、奧拉納和伍德萊亞這樣的家庭——現在沉睡的空心鄉村俱樂部的家。在美國，共有近80個這種口徑的家庭。沒有一個是在傑伊 · 蓋茨比 20 世紀 20 年代之後建造的。就是說，直到最近。

傑克 · 貝蒂最近出版的 《美國金錢的勝利》 中有一段：

但是，雖然是厚顏無恥的，但不平等卻符合不平等的過去模式。《大西洋月刊》和《西雅圖週刊》等出版物對「新鍍金時代」的表率並不那麼不平等，因為收入分配中排名倒數90%的人每多賺一美元，最底層的0.01%就會賺到18，000美元。從1950年至1970年，他們共獲得162美元。[...]保羅·克魯格曼指出，"自鍍金時代以來，美國的收入差距一直沒有出現過類似的擴大。

鍍金時代是榮耀和悲劇的壯觀景象。看來，我們正處在另一個爆發點的懸崖邊上，多年的安靜積累導致了一個"啊哈！住房、不斷增加的中產階級消費債務和零售趨勢似乎都指向了這個方向。考慮最後一英里的送貨服務，如門達什或格魯布，一種奢侈的經驗，由中上層和財富階層。但是，一份利用就業不足的工作——其中許多人可能是白領專業人士，他們正努力留在枯竭的中間地帶。

美國的財富兩極分化，而且進展的速度令人眼花繚亂。再看看三藩市，那裡新無家可歸的營地靠在四星級和五星級酒店的牆壁上。二分法是驚人的。或者考慮紐約市，那裡（視而不見）的貧富差距可能略小。然而，當地鐵系統讓許多為留在中產階級而奮鬥的人失望時，該市的私人直升機交通也越來越嘈雜。紐約街頭最後一英里的工人和有時行人一樣多。紐約數英里的零售商店空置。

2018年 ，《今日美國》 記者里克·漢普森寫道："那段時間（大約1870-1900年）與我們這個時代有著很大的相似之處：經濟不平等和技術創新：顯眼的消費和慈善事業：壟斷權力和民粹主義叛亂， [...] 和變化不斷， 令人振奮， 可怕。了解當時和現在所反映的社會經濟模式，應該會深刻地影響今天的零售業務。

鍍金年齡 2.0 和現代零售

西爾斯，這個曾經著名的零售商在鍍金時代贏得了它的開始。理查茲·西爾斯，一名鐵路工人，在明尼蘇達州創立了R.W.西爾斯公司。作為珠寶和手錶的轉銷商，早期的成功將業務轉移到芝加哥，在那裡他認識並雇傭了阿爾瓦·羅巴克。零售創始人和製表商建立了創新業務：他們擁有產品和品牌，並直接銷售給消費者。電子商務的前身，今天。在直銷和目錄成功之後，該零售商於1906年上市[2]

西爾斯上市后，優先股的售價為每隻97.50美元，即現在超過2500美元。高盛管理著此次發行  那一年，西爾斯還在芝加哥西區開設了一個郵購配送中心，擁有300萬平方英尺的樓面面積，是世界上最大的此類建築之一。

西爾斯的磚瓦和砂漿增長的繁榮依賴於美國農村和郊區滲透的繁榮。近六十年的財富隨之而來。理查 · 西爾斯根據時代調整。為富人建立的企業成為新興中產階級的象徵。我想他看到了機會。

快進到 2019 年， 零售的劃界線一如既往地清晰。近四分之一的中國公民和全國經濟階層都採用了網上零售。在美國，在線零售客戶的構成偏向於富人。亞馬遜Prime的會員擁有超過1.1億使用者，占美國家庭總使用者的三分之一。在所有互聯網消費者中，收入超過15萬美元的使用者中有66.3%使用亞馬遜Prime。年收入為35，000美元的人中，只有31.6%購買了會員。

郊區被過度儲存，購物不足，專家說只有前20%的購物中心正在蓬勃發展。[WWD]

網上零售和"A級"商場吸引了富裕的消費者。低價實體零售商和「C層」商場向經濟困難者傾斜。2018 年至 2019 年間，以下專業零售商紛紛倒閉：九西、克雷爾、布魯克斯通、撒母耳、床墊公司、西爾斯、大衛新娘、夏洛特 ·魯斯、無薪、金博利、Topshop、J. Crew、J .C 彭尼、碼頭 1 進口和 DressBarn。

更多的關閉將到來。其中：GAP和L品牌將加速關閉，進一步減少中產階級零售。我們不僅目睹了美國財富的兩極分化，而且正在零售房地產中反映出來。富人機構保持穩定，在某些情況下，有助於零售業的發展。經濟困難者機構也做得很好。從歷史上看，低價和奢侈品零售處於邊緣。如果這些趨勢繼續下去，這兩個群體可能成為集體多數。

對數位本地人有影響。考慮當今直接面向消費者業務的客戶獲取成本上升。Facebook、Instagram 和谷歌的廣告庫存保持不變，而發起公司的 DTC 創始人數量繼續上升。許多 DTC 品牌優化了資訊、品牌和廣告支出，以吸引越來越多的現代奢侈品消費者和 HENRY（高收入者，尚未富裕者），而不是吸引越來越多的中產階層消費者。或者更糟的是，尚未完全採用網上零售作為消費方式的低價消費者。目前還不清楚這種動態是否促成了 CAC 的上升，但受眾動態的變化應該與行銷人員有關。

與此同時，像 無品牌 和 Jet.com 這樣的低價數字本地人，在專注於廉價促銷形式時，也舉步維艱。雖然超過1億美國人使用亞馬遜Prime，我們仍然佔零售的11-13%，歸因於在線交易。美國仍處於電子商務採用的早期階段：因此，非價格消費者在採用曲線上繼續落後。有理由認為，這可能導致對非價格類別零售商的總可位址市場 （TAM） 的估計過高。此後，無品牌公司調整了戰略，以吸引更富裕的購物者。"目前的平均訂單價值需要從48美元到70美元或80美元，"Brandless's的新CEO說，他承諾對產品收取更多的費用，而忽略了公司的廉價地下室戰略。

這個時代開始顯示出美國人對待商品和服務消費方式的鮮明對比。儘管商店關閉數量慘多，但凈消費仍在增長。一些零售業和媒體業者正在悄悄地認識到，最具競爭力的增長方式是追求現代奢侈品消費者——這一群體似乎對這些轉變無懈可擊。產品更加獨一其美，生產品質更高，服務更優越。隨著在線零售滲透率繼續從11%增長到類似中國的水準，低價零售商 將 開始看到更多的成功——這一概念對沃爾瑪、Costco等公司來說應該是個好兆頭。

雖然歷史不會重演，但它 確實押 韻。經濟上處於不利地位的人在一小時內向城市擴張和封閉的郊區提供食物、新奇、酒精和商品。在全國範圍內，隨著產品和服務消費的顯著增長，前1%的凈資產已經變得引人注目：斯托克克斯、霍丁基和無拘無奇等平臺的崛起證明瞭這一點。對於前 01%， 有超過 40，000 平方英尺的房子比在咆哮的 20 年代。零售業正在應對當今的經濟現實。財富正在激發：零售策略應進行調整，以迎頭應對轉變。

零售啟示這個詞一直是一個不舒服的概括。研究表明，它也是一個不起名的。相反，鍍金年齡2.0是中產階級的犧牲品：一個在19世紀後期工業和金融繁榮中出現的消費者。21世紀初就像是中間幾乎不存在的時代。這是一個不幸的繁榮或蕭條，盛宴或饑荒時期。對於商業及其鄰近行業來說， 2.0是一個不能再被忽視的修正。

網路史密斯的研究和報告| 下午2點左右