Três anos após a fundação do banco, o primeiro a emitir cédulas, seu problema de falta de liquidez tornou-se o primeiro de muitos exemplos ao longo da história. Uma ironia maior é que a apenas 1.213 quilômetros de distância do Stockholms Banco, a primeira bolha especulativa da história surgiu e desapareceu: A Tulipomania. As bolhas especulativas e as corridas bancárias compartilham dinâmicas semelhantes.
Uma corrida bancária ocorre quando um grande número de clientes retira seu dinheiro de um banco ao mesmo tempo, geralmente por medo de que o banco se torne insolvente ou falido. Esse fenômeno tem uma história longa e complexa, que remonta a séculos e ocorre de várias formas diferentes em todo o mundo.
Embora ambos os eventos tenham ocorrido em um intervalo de 25 anos, o fiasco do Stockholms Banco é comumente associado a eventos atuais. Enquanto a tulipomania foi esquecida (fora dos círculos financeiros de nicho), a origem da corrida bancária não foi. O Stockholms Banco foi um banco sueco fundado em 1656 por um empresário e financista nascido na Letônia chamado Johan Palmstruch. Atribui-se a ele a introdução do papel-moeda na Europa e o banco rapidamente se tornou o maior banco do país. Em 1668, no entanto, o banco passou por uma grande crise quando se descobriu que suas reservas eram insuficientes para cobrir as notas emitidas.
Um relatório recente do Economic Times compartilha a noção de que muitas corridas bancárias são apenas profecias que se realizam por si mesmas. O artigo começou com talvez a primeira da história.
Como seus depósitos eram de curto prazo e os empréstimos de longo prazo, ele começou a emitir notas de crédito para os clientes, que podiam ser trocadas por moedas de metal. Diz-se que esse foi o primeiro papel-moeda a ser usado na Europa. Seu banco teve um problema quando a Suécia emitiu moedas de cobre mais leves e um grande número de clientes fez fila para retirar suas moedas de cobre antigas e mais pesadas, que valiam mais em metal. Isso levou ao colapso de seu banco. Ele foi preso e seu banco foi posteriormente transferido para o governo sueco
Parece familiar? À medida que as notícias sobre os problemas do banco se espalharam, os clientes começaram a exigir seus depósitos de volta na forma de moedas de ouro e prata, que o banco não foi capaz de fornecer. Isso levou a uma retirada em massa de depósitos, pois os clientes perderam a confiança na capacidade do banco de honrar suas obrigações. A crise no Stockholms Banco acabou sendo resolvida por meio de uma combinação de intervenção governamental e apoio do setor privado. O governo sueco interveio para fornecer fundos adicionais ao banco, e comerciantes ricos e outros indivíduos também emprestaram dinheiro ao banco para ajudá-lo a cumprir suas obrigações.
Embora o Stockholms Banco seja frequentemente citado como um dos primeiros exemplos de uma corrida bancária, alguns argumentam que eventos semelhantes ocorreram anteriormente na história. Por exemplo, há evidências que sugerem que crises semelhantes ocorreram no sistema bancário italiano já no século XIV. Essa crise continua sendo um importante estudo de caso na história das crises financeiras e no papel dos atores do governo e do setor privado para resolvê-las. As lições aprendidas com a crise do Stockholms Banco ajudaram a moldar o desenvolvimento de sistemas e regulamentações bancárias modernas e continuam a ser relevantes para os formuladores de políticas financeiras e profissionais de hoje. Entretanto, nos Estados Unidos, onde a regulamentação é uma espécie de onda senoidal (mais e menos, mais e menos), os períodos de corrida aos bancos acontecem com mais frequência do que deveriam.
Uma história ocidental: 1866, 1907, 1929, 2008, 2023
Samuel Gurney, da Overend, Gurney and Company:
Quando há pânico, um homem não se pergunta o que pode conseguir por suas notas bancárias, ou se perderá um ou dois por cento vendendo suas notas do tesouro, ou três por cento. Se ele estiver sob a influência do alarme, não se importará com o lucro ou a perda, mas se protegerá e permitirá que o resto do mundo faça o que quiser.
No século XIX, o surgimento de sistemas bancários modernos na Europa e na América trouxe novas formas de corridas a bancos. Uma das mais famosas ocorreu em 1866, quando o banco Overend, Gurney & Company em Londres, que era considerado uma das instituições financeiras mais estáveis e prestigiadas de sua época, entrou em colapso repentino. Esse evento foi tão (ou mais) impactante para a economia da Inglaterra quanto o colapso do Bear Stearns foi para a economia americana. O fracasso da Overend, Gurney and Co. inspirou escritores como Walter Bagehot, que se referiu com frequência ao colapso da Overend em seu livro Lombard Street, de 1873.
Os bons tempos também de preços altos quase sempre geram muitas fraudes. Todas as pessoas são mais crédulas quando estão mais felizes; e quando muito dinheiro acaba de ser ganho, quando algumas pessoas estão realmente ganhando, quando a maioria das pessoas pensa que está ganhando, há uma boa oportunidade para uma engenhosa falsidade.
Não é de surpreender que Karl Marx tenha citado com frequência o colapso da Overend como um dos muitos pontos negativos associados ao capitalismo. E, assim como no caso do colapso do Bear Stearns, ninguém na Overend foi responsabilizado legalmente. O banco estava fortemente envolvido em investimentos de risco e, quando uma série de crises financeiras ocorreu, ele não conseguiu cumprir suas obrigações. Quando as notícias sobre os problemas do banco se espalharam, ocorreu a corrida bancária.
Durante o verão de 1907, dois pequenos banqueiros de Wall Street elaboraram um plano para adquirir as ações da United Copper Company a um preço baixo e aumentar seu preço. O esquema fracassou e as ações da empresa despencaram.
O Pânico de 1907 é frequentemente citado como uma das corridas bancárias mais significativas da história do país. Essa crise foi desencadeada por uma combinação de fatores, incluindo uma queda acentuada no mercado de ações e rumores de falências financeiras iminentes. Quando os clientes começaram a retirar seu dinheiro dos bancos, o governo interveio para restaurar a confiança e evitar novas corridas. Uma das intervenções mais famosas foi feita por J.P. Morgan, que emprestou pessoalmente milhões de dólares a vários bancos para evitar a falência deles.
Após o The Panic, houve um consenso unânime sobre a necessidade de um banco central. Morgan e seus pares queriam um banco central privado e os progressistas queriam um banco central sob o controle do governo federal. O presidente Woodrow Wilson criou o Federal Reserve em 1913 após concordar com os progressistas.
A Grande Depressão da década de 1930 provocou uma nova onda de corridas a bancos, pois os clientes perderam a confiança no sistema bancário como um todo. Na época, os bancos eram altamente alavancados e frequentemente faziam empréstimos mais arriscados do que o normal. E quando o mercado de ações despencou em 1929, muitos bancos não conseguiram atender às demandas de seus clientes. À medida que as notícias sobre as falências dos bancos se espalharam, os clientes de todo o país começaram a sacar seu dinheiro, levando a um êxodo em massa de depósitos do sistema bancário. Essa crise acabou levando à criação da FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation, Corporação Federal de Seguro de Depósitos), que garantiu depósitos em bancos participantes até um determinado valor e ajudou a restaurar a confiança no sistema bancário.
Em 16 de junho de 1933, o presidente Theodore Roosevelt assinou a Lei Bancária que criou a FDIC. Em 1934, o Congresso assegurou oficialmente depósitos de até US$ 2.500 (US$ 50.641 ajustados pela inflação).
Desde a Grande Depressão, as corridas a bancos se tornaram menos comuns nos países desenvolvidos, graças, em parte, ao aumento da regulamentação e ao estabelecimento de programas de seguro de depósitos. Porém, nos últimos anos, a ascensão do banco digital e das startups de fintech também levantou novas preocupações sobre a possibilidade de corridas a bancos no caso de um ataque cibernético ou outra interrupção do sistema financeiro. Além disso, a regulamentação está em seu ciclo de queda na proverbial analogia da onda senoidal. Em um recente mergulho profundo no fiasco da FTX, expliquei:
As criptomoedas são, em grande parte, não regulamentadas, e os investimentos eram essencialmente apostas na infraestrutura digital e na ideia de que ela poderia substituir formas mais tradicionais (e, para alguns, arcaicas) de construir e transferir riqueza. Ao mesmo tempo, os paralelos entre esse crash das criptomoedas e o crash de 2008 são surpreendentemente semelhantes.
Em março de 2008, iniciou-se uma corrida bancária contra o Bear Stearns, um banco que financiava investimentos de longo prazo por meio da venda de "asset backed commercial paper" (títulos de curto prazo), tornando-o vulnerável ao pânico. Os rivais do setor iniciaram uma campanha pública contra o Bear Stearns, citando a falta de capacidade de honrar suas obrigações. Em apenas dois dias, uma base de capital de US$ 17 bilhões foi reduzida para US$ 2 bilhões. O banco entrou com pedido de falência no dia seguinte. O Federal Reserve de Wilson decidiu emprestar dinheiro ao Bear Stearns enquanto o JPMorgan Chase adquiria o banco como parte de um resgate patrocinado pelo governo. Nas semanas e meses seguintes, 25 bancos faliram. Isso inclui o Washington Mutual e o IndyMac.
E aqui está a situação de vários dos maiores bancos com relação à exposição a corridas bancárias.
Cada era de corrida bancária resultou em alguma forma de regulamentação governamental. Em 1907, surgiu o Federal Reserve, em 1929, o FDIC, e em 2008, a Lei Dodd-Frank. Assinada em 2010, a medida foi criada para aumentar a regulamentação. Mas em 2018, em um esforço para impulsionar a atividade no setor: O presidente Trump reduziu parte da lei histórica, reduzindo algumas das regulamentações e os "testes de estresse" necessários para os bancos locais e regionais. Objetivamente falando, isso influenciou diretamente a corrida bancária de 2023 ao Silicon Valley Bank. Por Politifact:
O CEO do Silicon Valley Bank, Greg Becker, estava entre aqueles que buscavam regulamentações mais leves para bancos menores quando o projeto de lei de reversão estava sendo elaborado. Na época em que a lei foi aprovada, o Silicon Valley Bank tinha cerca de US$ 40 bilhões em ativos.
Os clientes do SVB retiraram mais de US$ 42 bilhões no primeiro dia da corrida bancária, atingindo um volume de retirada de US$ 4,2 bilhões por hora. Anteriormente, a maior corrida bancária da história foi a de 2008 contra o Washington Mutual, totalizando US$ 16,7 bilhões em 10 dias.
A história da corrida bancária é complexa e multifacetada, abrangendo séculos e continentes. Como o setor bancário continua a evoluir e novos riscos surgem, é importante que os órgãos reguladores e as instituições financeiras aprendam com o passado e considerem as origens das regulamentações bancárias dos Estados Unidos. Também é importante entender a história e seus precedentes. A história sugere que as regulamentações resultantes nos levarão de volta aos testes de estresse em bancos menores e, talvez, a um aumento para US$ 1.000.000 ou mais na cobertura do FDIC.
Por Web Smith | Arte de Alex Remy e Christina Williams