मेमो: रिटेल मीडिया में स्टेप फंक्शन

 

2023 में: टिकटॉक, माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़न, पिनटेरेस्ट और 7-इलेवन में पहले से कहीं अधिक समानता होगी।

तृतीय-पक्ष डेटा के निरंतर क्षरण के साथ, हम अचानक देख रहे हैं कि हर प्लेटफ़ॉर्म मेटा और गूगल के डिजिटल विज्ञापन की दूसरी लहर को निगल रहा है। डिजिटल अब तीसरी लहर के बीच में है, जिसे प्रथम-पक्ष डेटा द्वारा परिभाषित किया गया है। उस डेटा को इकट्ठा करने के लिए, चेकआउट प्रक्रिया को नियंत्रित करना मददगार होता है - और यही वह जगह है जहाँ 2023 में मीडिया और वाणिज्य एक साथ आ रहे हैं। कई मायनों में, यह रैखिक वाणिज्य 2.0 है।

रिटेल मीडिया नेटवर्क डिजिटल विज्ञापन प्लेटफ़ॉर्म हैं जो खुदरा विक्रेताओं को अपनी वेबसाइटों और मोबाइल ऐप पर ब्रांडों और निर्माताओं को विज्ञापन स्थान बेचकर अपनी ऑनलाइन उपस्थिति का मुद्रीकरण करने की अनुमति देते हैं। ये नेटवर्क आमतौर पर विशिष्ट दर्शकों को विज्ञापन लक्षित करने के लिए उपभोक्ता ब्राउज़िंग और खरीदारी व्यवहार के डेटा का उपयोग करते हैं, और खुदरा विक्रेताओं और विज्ञापनदाताओं को अपने अभियानों के प्रदर्शन को ट्रैक करने में मदद करने के लिए एनालिटिक्स और रिपोर्टिंग टूल भी प्रदान कर सकते हैं। रिटेल मीडिया नेटवर्क का मुख्य उद्देश्य खुदरा विक्रेताओं को अपनी डिजिटल संपत्तियों से मुद्रीकरण करने का एक नया तरीका प्रदान करके ब्रांडों और उपभोक्ताओं के बीच की खाई को पाटना है, साथ ही ब्रांडों और निर्माताओं को उपभोक्ताओं तक पहुँचने का एक नया तरीका भी प्रदान करना है।

मीडिया इंप्रेशन के ज़रिए ऑनलाइन लेन-देन बढ़ाने के बजाय, खुदरा विक्रेता ऑनलाइन लेन-देन से प्रेरित मीडिया इंप्रेशन बेच रहे हैं। यह एक बड़ा दांव है; मेटा और गूगल (जो कभी दो कंपनियों के बीच एकाधिकार था) किसी न किसी तरह से नवाचार करने वाले हैं। लेकिन फिलहाल, उनकी कमज़ोरी काफ़ी ज़्यादा नज़र आती है।

आप इसके बारे में हर जगह पढ़ रहे हैं। रिटेल मीडिया नया चर्चित विषय है, "द्वैधाधिकार को ध्वस्त करना" इस समय का मुख्य मुहावरा है। यहाँ हमने 2018 में आज के रिटेल मीडिया पारिस्थितिकी तंत्र का पूर्वानुमान लगाया है :

गूगल और फेसबुक के इशारे पर अमेज़न के ज़रिए खुदरा विक्रेताओं के लिए विज्ञापन खर्च में बढ़ोतरी के सभी रास्ते खुलते हैं। अमेज़न को इस बात में एक अलग फायदा है कि पूरा वाणिज्य कार्यप्रवाह उनके दायरे में ही हो सकता है।

  • अल्पावधि: अमेज़न उच्च-क्षमता वाले रीटार्गेटिंग विज्ञापन पेश कर रहा है
  • दीर्घकालिक: कम हस्तक्षेपकारी डेटा के उपयोग से अमेज़न को लाभ होगा
  • अमेज़न गूगल के खोज डेटा पर निर्भर नहीं रहेगा
  • अमेज़न के पास अद्वितीय संपादकीय सामग्री तक पहुँच है
  • अमेज़न के पास आपके इनबॉक्स तक पहुँचने का एक प्रामाणिक कारण है
  • अमेज़न पारंपरिक डिजिटल चैनलों से आगे निकल जाएगा

अब, अन्य प्रमुख खुदरा विक्रेता भी इसमें हिस्सा लेना चाहते हैं। और एक सोशल मीडिया कंपनी अपने ई-कॉमर्स संचालन को विकसित करने में भारी निवेश कर रही है ताकि खुद को तीसरी लहर के विज्ञापन के एक और सूत्रधार के रूप में स्थापित कर सके।

टिकटॉक (अमेरिका में संभावित प्रतिबंध की पृष्ठभूमि में) टिकटॉक शॉप के साथ अपनी ई-कॉमर्स बिक्री बढ़ा रहा है, जो हाल ही में अमेरिका में शुरू हुआ है, लेकिन दुनिया के अन्य हिस्सों में भी बड़ी प्रगति कर रहा है। इस बीच, अमेज़न अपनी पहुँच बढ़ाना चाहता है और इसके लिए वह बाय विद प्राइम का विस्तार कर रहा है। यह एक तेज़ शिपिंग प्लगइन है जिसका परीक्षण उसने पिछले साल शुरू किया था और जो अन्य व्यापारियों को अपने चेकआउट पृष्ठों में अमेज़न प्राइम लॉजिस्टिक्स जोड़ने की सुविधा देता है। शुरुआती प्रतिक्रिया ने प्रभावशाली परिणाम दिखाए हैं।

दोनों ही, इंटरनेट पर तृतीय-पक्ष डेटा के युग के समाप्त होने के साथ ही, सभी महत्वपूर्ण प्रथम-पक्ष डेटा को एकत्रित करने के प्रयास हैं।

अमेज़न और टिकटॉक अपने विज्ञापन कार्यों को मज़बूत करते हुए अपनी व्यावसायिक ताकत दिखा रहे हैं। मेटा, जो कभी गूगल के साथ पिरामिड में सबसे ऊपर था, का विज्ञापन व्यवसाय ऐप्पल द्वारा उसके थर्ड-पार्टी डेटा ट्रैकिंग पर की गई कई कार्रवाइयों के बाद चरमरा गया है, जो कभी डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर व्यवसायों को बनाने या बिगाड़ने के लिए पर्याप्त शक्तिशाली था। थर्ड-पार्टी ने फर्स्ट-पार्टी को रास्ता दिया है, और मेटा वहाँ भी संघर्ष कर रहा है। इंस्टाग्राम को इंटरनेट का शॉपिंग मॉल बनाने के कंपनी के लक्ष्य के लड़खड़ाने और फिर ध्वस्त होने के कारण इसका इंस्टाग्राम शॉप टैब बंद हो गया।

इसके बजाय, सभी की निगाहें टिकटॉक पर टिकी हैं। फ़िलहाल, निजता संबंधी चिंताओं और संभावित कांग्रेसी कार्रवाई को नज़रअंदाज़ करें। टिकटॉक के 1 अरब सक्रिय उपयोगकर्ता, इसके क्रिएटर्स की विशाल संख्या द्वारा प्रस्तुत उत्पाद समीक्षाओं और सुझावों के लिए एक समर्पित दर्शक वर्ग हैं, जिनमें से कुछ विशिष्ट प्रभावशाली-स्तर की प्रसिद्धि के अंतर्गत आते हैं और कई ऐसे भी हैं जो इससे अलग हैं। ऐप को स्क्रॉल करके देखें कि टिकटॉक की सामग्री में कितना व्यापार समाया हुआ है। एक टिकटॉकर की शादी कैसे खत्म हुई, इस बारे में एक स्वीकारोक्ति-शैली के वीडियो की टिप्पणियों में, आपको कोई व्यक्ति शर्मिंदगी से यह पूछते हुए मिल सकता है कि बात करने वाले व्यक्ति ने अपना स्वेटर कहाँ से खरीदा, हालाँकि यह वीडियो के मुद्दे से कोसों दूर है।

पैसा आ रहा है। द इन्फ़ॉर्मेशन ने टिकटॉक के विज्ञापन और ई-कॉमर्स संचालन के साथ-साथ चीन के टिकटॉक ऐप, डॉयिन, के नए आंकड़े प्रकाशित किए हैं, दोनों ही बाइटडांस के स्वामित्व में हैं। टिकटॉक शॉप चीन और दक्षिण पूर्व एशिया में सफल है और इसे अमेरिका में विस्तारित करने की योजना है। द इन्फ़ॉर्मेशन से :

टिकटॉक की चीनी मूल कंपनी, बाइटडांस, ई-कॉमर्स में अपनी पैठ बना रही है। आंतरिक आंकड़ों की जानकारी रखने वाले दो लोगों के अनुसार, पिछले साल चीन में उपभोक्ताओं ने बाइटडांस के डॉयिन वीडियो ऐप, जो टिकटॉक का चीनी समकक्ष है, पर खरीदारी में 1.41 ट्रिलियन युआन या 208 अरब डॉलर खर्च किए, जो 2021 की तुलना में 76% अधिक है। इस बीच, दक्षिण पूर्व एशिया में टिकटॉक पर खरीदारी करने वालों ने अपने खर्च को चार गुना से भी ज़्यादा बढ़ा दिया, जिसे सकल व्यापारिक मात्रा (ग्रॉस मर्चेंडाइज़ वॉल्यूम) कहा जाता है, जो 4.4 अरब डॉलर हो गया।

मामले की जानकारी रखने वाले लोगों के अनुसार, बाइटडांस ने 2021 में लगभग 60 अरब डॉलर का राजस्व अर्जित किया, जिसमें से अधिकांश विज्ञापन से आया। ई-कॉमर्स से होने वाला राजस्व संभवतः विज्ञापन राजस्व का एक अंश है—संभवतः 2022 में कई अरब डॉलर, क्योंकि बाइटडांस, अन्य ऑनलाइन मार्केटप्लेस की तरह, अपने ऐप्स पर होने वाले ई-कॉमर्स लेनदेन में कुछ प्रतिशत की हिस्सेदारी प्राप्त करता है।

ये संख्याएं दर्शाती हैं कि वाणिज्य बेहतर लक्ष्यीकरण के माध्यम से बेहतर विज्ञापन के लिए एक इंजन मात्र है। भले ही यह 60 बिलियन डॉलर के विज्ञापन व्यवसाय का एक अंश ही क्यों न हो, TikTok Shop अभी भी एक मल्टीबिलियन डॉलर का व्यवसाय है। यह ऐसे समय में मूल्यवान है जब हम प्रतिस्पर्धियों को लड़खड़ाते हुए देख रहे हैं और विपणक यह सोच रहे हैं कि अपने विज्ञापन के लिए कहां पैसा लगाएं। TikTok अभी भी अमेरिका में एक जोखिम है, लेकिन अगर यह जोखिम कम हो जाए, तो भी यह सोशल मीडिया टूलबेल्ट के मामले में अब तक का अग्रणी है। और यह सोचने का कोई कारण नहीं है कि TikTok को, जिसकी मूल कंपनी चीन में है, एशिया के बाहर दुनिया के अन्य हिस्सों में एक महत्वपूर्ण संचालन स्थापित करने में कोई समस्या होगी। SCMP के अनुसार, चीन स्थित कई ई -कॉमर्स प्लेटफॉर्म कम कीमतों और कुशल लॉजिस्टिक्स संचालन की पेशकश करके अन्य देशों में छा गए हैं, जिनमें Temu और Shein शामिल हैं,

सभी सोशल मीडिया प्लेटफॉर्मों के लिए "अच्छा" और सुरक्षित डेटा सबसे महत्वपूर्ण है क्योंकि उनके नियम बदल रहे हैं।

एडएज की रिपोर्ट के अनुसार , CES में, Pinterest ने LiveRamp के साथ "डेटा क्लीन रूम सहयोग" की घोषणा की। LiveRamp एक ऐसा संगठन है जो इंटरनेट विज्ञापनदाताओं के बीच तेज़ी से लोकप्रिय हो रहा है। इस साझेदारी में LiveRamp एक तृतीय-पक्ष मध्यस्थ के रूप में कार्य करेगा और Pinterest उपयोगकर्ताओं का सुरक्षित, Apple-अनुमोदित डेटा बाहरी मार्केटिंग भागीदारों के साथ साझा करेगा – Pinterest के मामले में, किराना विक्रेता Albertsons। Albertsons इसके बाद Pinterest के LiveRamp डेटा का उपयोग अपने मार्केटिंग खर्च के साथ-साथ अपने खुदरा मीडिया नेटवर्क को सूचित करने के लिए करता है। इसी तरह, Meta डेटा और इनसाइट्स फर्म IRI के साथ काम कर रही है, जो Facebook और Instagram पर ब्रांडों के विज्ञापन प्रदर्शन को मापने के लिए उनके साथ काम करेगी।

कभी शक्तिशाली विज्ञापन प्लेटफ़ॉर्म अब अपने मूल्यवान विज्ञापनदाताओं के साथ जानकारी साझा करने के लिए बिचौलियों का सहारा ले रहे हैं। टिकटॉक और अमेज़न में जो हो रहा है, उसकी तुलना करें तो आप देखेंगे कि कैसे सत्ता का समीकरण बदलने लगा है। अमेज़न के लिए, बाय विद प्राइम अगला कदम है जिस पर नज़र रखनी चाहिए।

सिएटल टाइम्स के एक लेख के अनुसार, महामारी के दौर में तेजी के धीमे पड़ने और प्राइम मेंबरशिप की वृद्धि में ठहराव के बावजूद अमेज़न यह पता लगा रहा है कि प्रभुत्व कैसे बनाए रखा जाए। समाधान? अपने सबसे मूल्यवान गुणों में से एक – प्राइम-सक्षम शिपिंग – को बाहरी पार्टियों को उधार देकर अधिक प्रथम-पक्ष डेटा प्राप्त करें। यह दोनों पक्षों के लिए एक जीत है, और ऐसा लगता है कि यह काम कर रहा है। शुरुआती अपनाने वालों ने अपने ई-कॉमर्स साइटों पर छोटी शिपिंग विंडो और उच्च चेकआउट दरों की सूचना दी। अमेज़न को नरभक्षण के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है। अब उपभोक्ता अन्य साइटों पर खरीदारी करते समय अमेज़न के साथ छद्म खरीदारी कर सकते हैं; अमेज़न को जवाब में लेन-देन शुल्क और प्रथम-पक्ष डेटा का एक साफ स्रोत मिलता है। मूल लेनदेन अब अमेज़न के लिए एक इंटरनेट-व्यापी संभावना है

यह सब किस ओर ले जाता है? यह स्पष्ट है कि तीसरी लहर के विज्ञापन के लिए कौन बेहतर स्थिति में है। इसका क्या मतलब है, यह तो अभी देखना बाकी है, लेकिन यह कहना सुरक्षित होगा कि अंततः पार्टी बिखर गई। 2018 में, हमने अमेज़न की विज्ञापन महत्वाकांक्षाओं पर अपनी रिपोर्ट इस प्रकार समाप्त की थी:

वाणिज्य संचालन से प्राप्त डेटा का मूल्यांकन कम किया जाता है और हमारा मानना है कि उपभोक्ता रूपांतरण से संबंधित डेटा डिजिटल विज्ञापन का मानक बन जाएगा। पिक्सेल और कुकी ट्रैकिंग की कम होती प्रभावशीलता के कारण यह और भी बदतर हो जाएगा क्योंकि पूरे उद्योग में गोपनीयता सुरक्षा बढ़ रही है। अमेज़न वर्तमान द्वैध-प्रबंधन को तोड़ने के लिए अच्छी स्थिति में है, और अप्रत्यक्ष रूप से अमेज़न के छह-बिंदु फ़नल के कई बिंदुओं पर अधिक वर्टिकल ब्रांडों को अमेज़न के साथ व्यापार करने के लिए प्रेरित कर रहा है।

मैं 2018 में इस प्रवृत्ति पर Apple के iOS प्रभाव का अनुमान नहीं लगा सकता था। लेकिन मई 2021 में यह स्पष्ट हो गया।

अपनी गोपनीयता प्रथाओं को उन्नत करके, Apple उन बड़े विज्ञापन नेटवर्कों को नुकसान पहुँचाएगा जो इन अंतिम उपयोगकर्ताओं की मदद से विकसित हुए हैं। यह अपनी नई गोपनीयता आवश्यकताओं के साथ Facebook के मौजूदा मॉडल को संभावित रूप से कमज़ोर कर सकता है। Apple ने अपनी गोपनीयता अनिवार्यता में अनजाने में बदलाव का रास्ता भी खोल दिया है। ऐसा करके, मार्क ज़करबर्ग के नेतृत्व वाली यह विज्ञापन कंपनी (और सोशल नेटवर्क) अपने सबसे महत्वपूर्ण उद्देश्यों: राजस्व वृद्धि और उपयोगकर्ता उपयोगिता: को पूरा करने के लिए एक नया तरीका अपनाएगी। इसके बजाय, Facebook एक ई-कॉमर्स कंपनी बन जाएगी।

सिवाय इसके कि, फेसबुक (अब मेटा) ने वेब3 और मेटावर्स पर ध्यान केंद्रित किया, जिससे कंपनी को उन संसाधनों की कमी हो गई, जिनकी उसे अपने इंस्टाग्राम शॉपिंग प्रोजेक्ट को मजबूत करने के लिए सख्त जरूरत थी। मेटा ने वाणिज्य को छोड़ दिया क्योंकि अमेज़न ने उस उद्योग में अपने लाभ का फायदा उठाना शुरू कर दिया। अब, माइक्रोसॉफ्ट से लेकर 7-इलेवन तक हर उद्यम कंपनी खुदरा मीडिया के भविष्य में शामिल होना चाहती है । लेकिन यह TikTok है और इसकी रैखिक वाणिज्य 1.0 रणनीति (एक दर्शक वर्ग का निर्माण करना और फिर वाणिज्य स्थापित करना) रैखिक वाणिज्य रणनीति (स्थापित वाणिज्य के आधार पर एक दर्शक वर्ग का निर्माण) का प्रमुख संस्करण 2.0 बन सकता है। यह अपने पहले पक्ष के डेटा ऑपरेशन को तेजी से शीर्ष पांच विज्ञापनदाताओं के रूप में स्थापित करने के लिए तैयार कर रहा है।

मीडिया और वाणिज्य के बीच की रेखाएँ हमेशा के लिए धुंधली हो सकती हैं। यह खुदरा मीडिया के क्षेत्र में हाथ आजमाने के इच्छुक खुदरा विक्रेताओं और उपभोक्ता वस्तुओं के लिए मध्यस्थता का एक नया युग प्रस्तुत करता है।

वेब स्मिथ द्वारा | हिलेरी मिल्नेस द्वारा संपादित, एलेक्स रेमी द्वारा कला

Memo: Mount Shopify

A Youtuber and his production team ventured to Antarctica with the help of a luxury expedition service, endured temperatures so “frigid” that gloves were not needed, endured those mild conditions for 50 hours, claimed it was the most physically difficult thing he’s ever done, and then planted a Shopify flag after a four hour hike to a ridge. “This is now Shopify Mountain,” proclaimed MrBeast. The sponsored video was incredibly corny and overly-dramatic but no one can claim it didn’t have the intended effect.

Previous Report: Enter MrBeast

Jimmy “MrBeast” Donaldson is a brilliant marketer, creator, businessperson, and philanthropist. And the timing couldn’t be better for Shopify. The company could use a bit of savvy marketing, value creation, new business, and a bit of charity after a difficult year. In that way (and in only that way), the partnership made sense. Donaldson spent ample time praising Shopify in the 12 minute advertisement; it has now been viewed 61 million times since its December 24th publish. To put it in perspective, this is over 1/2 of the typical Super Bowl ad viewership for what I suspect was a fraction of the cost ($7M).

In an homage to an advertiser, after a hike up a rocky crest, the team plants a flag and proclaims the virgin peak to forever be known as Mount Shopify.

But while the MrBeast storefront is a mid-eight figure property (Charm.io estimates $45 million in annual revenue), I believe that Shopify is positioning itself for a year of emergence. 2023 will be the year of enterprise-level merchant for Shopify in its attempt to better the competition (namely Salesforce’s Commerce Cloud and Adobe’s Magento properties). Once known for appealing to consumers hoping to become the next MrBeast (merchandising-wise, at least), Shopify is becoming the go-to for major retailers, marketplaces, and brands a like. Thisi Shopify’s proverbial mountain to climb.

After a year that saw the stock tumble 74%, the Shopify is due to emphasize “quality” over quantity – a descriptor that I use, loosely, to describe its growing catalogue of those prized “larger-GMV” retailers. In the past year, a number of online-first brands have left their custom carts behind for greener pastures. One example is Supreme’s shift to Shopify:

Supreme is off to a fresh start for 2023. It has just been revealed by dropsgg that the brand has changed up its online store from its previous platform to Shopify‘s eCommerce service. This switch is said to have a better bot prevention system and will begin operation next week.

Another example is ButcherBox who is rolling out its Shopify conversion page by page, leaving its custom builds for outsourced support and more advanced tools. After announcing its $600 million year in publications like TechCrunch and How I Built This, the company also (quietly) confirmed this move. From an November 2022 Shopify Masters podcast:

To this day, ButcherBox partners with third-party farms, processing facilities, cutting facilities, distribution facilities, shipping, customer service, and tech. That’s a big reason the company uses Shopify for its online store.

So when Donaldson spent so much energy turning one of his 50 hour challenges into a Shopify advertisement, I assumed that it was an attempt to raise the temperature a bit before a much larger marketing push by the company. Time will tell what that marketing push looks like. But as a standalone, the impact has been effective enough. There’s even an attempt to name a Mount Shopify in Butwal, Nepal (at least one of the images used are from Donaldson’s Antarctica trip). Entire subreddits are devoted to the appeal (or disdain) for the video – a reaction that I imagine is rare for the notably likable Donaldson.

Shopify is overdue for its return to form. The company earned a record Black Friday and Cyber Monday, propelled by that growing catalogue of enterprise retailers. This equated to a 19% increase in sales over its 2021 marks. With $619 million in operating losses over 2022 with a $1 billion commitment to build out its Shopify Fulfillment Network, capturing larger retailers and their gross merchandising value is key to profitability moving forward. This is inline with its own forecasts for 2023.

MrBeast’s Shopify-sponsored video wasn’t his best work. But at an estimated 300,000 net new subscribers per day, I am sure that his passionate fans will forgive it. As for Shopify, the sponsored video served as a reminder that it has its own unique challenges ahead. Shopify is a financial services company as much as it is an eCommerce technologies provider. As low-brow as the native advertisement was, it brought awareness to perhaps one of the more undervalued publicly-traded companies.

For Shopify it’s all about GMV. Its approach to growing its maturing revenue streams is no longer just about the smaller merchants (to which MrBeast’s audience appeals) and the subscription revenue attributed to them. More than 30% of Shopify’s revenue was subscription-driven in 2022, according to sources. But I believe that the business model is evolving. Shopify Payments charges merchants 2.4-2.9% of the transaction, Shopify Capital is growing its lending products, and the point of sale system continues to appeal to omnichannel-friendly retailers.The more larger-GMV retailers on platform, the more that will use these higher-yield financial products.

Shopify needs a collection of nine figure online retailers to turn things around and remind investors that it will remain a large contributor to the future of commerce. That’s no small mountain to climb.

Update (1/3/2023): Shopify has launched “Commerce Components by Shopify” (CCS). Targeted to enterprise retailers, the company proclaimed via press release: “Shopify enters its next era of growth: redefining enterprise retail.” The technological stack allows for Shopify’s integration within existing systems. The ButcherBox example, mentioned above, is an example of this. The majority of the food retailer’s site remains custom while the gifting process is hosted by a third-party. Shopify adds:

Commerce Components by Shopify combines the best of both worlds for enterprise retailers: access to Shopify’s foundational, high-performing components that just work—like our checkout, which converts 72% better than a typical checkout, and 91% better on mobile—plus flexible APIs to build dynamic customer experiences that integrate seamlessly with a retailer’s preferred back office services.

A list of enterprise retailers that were just announced today include: Mattel, Glossier, JB Hi-Fi, Steve Madden, Spanx, and Staples.

By Web Smith | Art by Alex Remy

Member Brief: A Curation of Forecasts (2023)

There’s always the choice between locking back or peering forward. For 2023, we broke off the rearview and de-iced the windshield because this curation of forecasts by top banking institutions may help manage the numerous macroeconomic influences that lie ahead for retail, advertising, logistics, real estate, and eCommerce.

A problem becomes a crisis when our failure to address it threatens one’s identity; a polycrisis is when multiple problems interact with one another, potentially amplifying the sum of its parts in unpredictable ways. Popularized by Columbia University’s Adam Tooze, I suspect that it will become a word that may rise in popularity in 2023. It was former U.S. Treasury Secretary he recently commented:

This is the most complex, disparate and cross-cutting set of challenges that I can remember in the 40 years that I have been paying attention to such things.

While the study of a polycrisis requires a larger view of global economics and its many forces, we have drilled down on how each may impact the industries relevant to this group of industry leaders. These forces include: the Omicron variant, stagflation risk, nuclear escalation, Eurozone’s debt crisis risk, wage growth exceeding forecasts, U.S. inflation, European inflation, the Fed, the Biden administration, Russian gas boycott, conflict between Russia / Ukraine / United States, China, Italian government’s “intense pressure”, and German government’s “intense pressure.” We’ve learned over the previous few years that that each geography can play a role in the sum of its parts. We are too interdependent to suspect otherwise. The Ever Given blocked the Suez Canal and it affected you, one Chinese province’s COVID lockdown affected you. The Renasas Electronics factory fire led to 23 damaged machines; the impact was felt internationally.

The idea is to understand the potential of future supply shocks and other influences that could disrupt or encourage the industries most relevant to you. As we’ve seen, the “butterfly effect” is real.

According to UMASS-Amherst economist Isabella Weber, there are sectors that are most sensitive to shocks: “Among these, petroleum and coal products were the most sensitive to shocks. Oil and gas extraction, chemical products, farms, food and beverage and housing also featured highly.” As global emergencies overlap, supply shocks have become more common and inflation has lingered on. It’s never been more important to understand how sector-specific data (and the overlapping of other sectors) impacts the sum of all parts. And then, secondarily, impacts you.

In general, retailers may be forced to adapt to changing consumer behavior and economic conditions in order to weather overlapping crises. This may involve implementing new technologies or processes to facilitate online sales, reducing costs, or offering new products or services to meet the needs of consumers. It is important for retailers to stay informed about the evolving situation and to be proactive in addressing any challenges that may arise. As such, we’ve compiled 18 reports from banks and funds with a key excerpt from each document along and a link with access.

Goldman Sachs: Economic Research

Macro Outlook 2023: This Cycle is Different

As shown in Exhibit 3, we estimate a 35% probability that the US economy enters recession over the next 12 months, well below the median of 65% among the forecasters in the latest Wall Street Journal survey and toward the bottom of the range.

J.P. Morgan: Market Insights

A bad year for the economy, a better year for markets

For attractively valued emerging markets to shine in 2023, at least one of these three featured catalysts need to occur. We strongly believe that central banks will be less restrictive in 2023, but certain political outcomes, such as the end of China’s zero-Covid policy, or a cessation of hostilities in Ukraine, remain very uncertain.

Morgan Stanley: 2023 Investment Outlook

Applying the Lessons of a Turbulent Year to 2023

Global supply chain realignments, demographic change, debt deleveraging and a structural shift toward a consumption-led economy will be key trends for China in 2023. Manufacturing and trade are becoming less important in driving economic activity partly because of reduced offshoring by Western companies and rising wage costs in China.

Bank of America: Outlook 2023

Back to the (new) future

Michael Hartnett: I don’t think you can immediately say we’re going back to QE or zero rates, I mean that era’s not coming back, but what you can say is a lot of the assets that were penalized greatly in 2022, there’s been a lot of, if you like, creative destruction, more destruction than creation. But hopefully the valuations now a little bit more settled and these growth themes over the medium term can actually start to — you can start to sort of action on them.

Blackrock: 2023 Global Outlook

A new investment playbook

This is the most fraught geopolitical environment since WW II, in our view. The world is splitting up into competing blocs that pursue self-reliance.

HSBC: Global Private Banking

Looking for the silver lining

In recent years, wider security risks to physical assets and their supply lines have reappeared with many goods including food, water and energy. Governments and companies are trying to mitigate the effects by increasing inventories, diversifying sources and supply chains, investing in alternative energy and developing more local capabilities.

Barclays: Corporate and Investment Bank

Living with shock and awe: 2023 Global Outlook

2023 may well be one of the slowest years for global growth in decades. Our analysts expect the world to grow at 1.7% next year, a big slowdown from the 6%+ growth of 2021 and a significant drop from the 3.2% growth expected for 2022. Inflation will likely fall slowly, with consumer prices worldwide rising at a 4.6% average next year.

NatWest: The Year Ahead 2023

Essential insights into the big themes fuelling the outlook

We believe that monetary policy tightening cycles have a little further to run, although there have already been some hints that policymakers are becoming less aggressive. We forecast the Fed Funds rate will climb to a terminal rate of 5.0% in mid-2023, slightly below the 5.1% peak that the market is pricing in.

Citi: Wealth Outlook 2023

Roadmap to recovery: portfolios to anticipate opportunities

Despite recent performance, though, the digital revolution has not gone into reverse. Indeed, these technologies are becoming ever more deeply embedded in how we live and work. In the years ahead, we expect intensifying innovation driven by well-funded research and development. And we believe that businesses will have to either embrace new technologies and processes or face extinction. Put simply, the unstoppable trend of digitization remains in full force.

BNP Paribas: The Investment Outlook for 2023

Investing in an age of transformation

Though these worries have driven some large companies to cut their sourcing from or manufacturing operations in Asia and to shift them elsewhere, we see no largescale decoupling from either the region or from China.

Credit Suisse: Investment Outlook 2023

Supertrends – Diversify your risks

Our Millennials’ values Supertrend is set to benefit from long-term demographic patterns, as the young cohort in Asia in particular will dominate consumption and drive digital trends like social media, streaming, online shopping and fintech. Importantly, this generation has a long-term focus on the world of tomorrow, supporting biodiversity, the circular economy and health and nutrition

UBS: Asset Management

Investing through change: picture the opportunities

We acknowledge that the near-term macro outlook is unusually uncertain. But regardless of what 2023 brings, we believe the inflation, growth, and geopolitical factors that have caused market strife in 2022 are increasing the potential rewards for medium- and long-term investors willing to bear these risks. This is the good news about bad markets.

ING: global economic outlook 2023

May he live in interesting times

Our base case scenario remains that inflation in the developed economies will return to around 2% in 2024. However, this is no reason for relief and could be a very short-lived experience. In the longer term, structural shifts in the global economy are likely to push up costs and hence inflation. Deglobalisation – the restructuring of supply chains but also new trade barriers – presents new costs for corporates. Climate change and the transition to net zero will also initially push up costs for energy and commodities and will lead to more volatile inflation over the coming years.

Apollo: 2023 Economic Markets Outlook

A soft landing is possible

Here’s another situation that will surely need to unwind: A growing disconnect between earnings expectations for S&P 500 companies and overall GDP growth (Exhibit 26). It’s more likely that earnings expectations, which have been stubbornly high, will need to come down than it is for GDP growth forecasts to rise. While we are increasingly confident that the Fed might engineer a soft landing, we are still facing an economic slowdown.

Wells Fargo: Investment Institute

Recession, recovery, and rebound

We enter 2023 with an unfavorable rating on REITs overall; a favorable rating on Self-storage REITs, Retail REITs, and Data Centers REITs; and an unfavorable rating on Residential sub-industry REITs (Apartment, Single Family Home and Manufactured Homes), Office REITs, and Health Care REITs.

BNY Mellon: 2023 Outlook

Looking through to recovery

Inflation appears to have peaked, which will eventually enable central banks to slow the pace of rate hikes and ultimately shift into a holding pattern. However, risks have now shifted to the lagged impact of aggressive monetary policy tightening on economic growth and earnings.

Lazard Asset Management

Competition is fierce but quality companies that reinvest in themselves can stay on top.

In their view, the critical issues of the past 12 months—inflation, monetary policy, and the risk of recession—are likely to remain front and center, though in a different configuration over 2023. Inflation pressures, which dominated the markets in 2022, have, in our view, likely peaked across most developed economies.

And this is the report that influenced our focus on the polycrisis. It is well-written and insightful in ways that others are but Fidelity’s narrative was far less mechanical and more narrative-driven based on all available data.

Fidelity International: Navigating the polycrisis

Sustainability premia set to increase

Prices for air, sea, and land freight are falling and the backlogs created by Covid lockdowns are easing, which may help to soften the blow on consumption. The gradual removal of quarantine restrictions globally has boosted investor confidence, with China now the only major economy where significant requirements are still in place. Further relaxation there would remove a distinct hurdle for both China and the global economy.

Ideally, we will continue to add to this running list of investment prospectuses and macroeconomic outlooks. It’s never been more imperative for companies – new and old – to consider how their top and bottom lines are impacted by variables that are out of their control. The reaction and perspectives are in one’s control, education helps those useful reactions possible.

This member brief has been unlocked until January 1, 2023. To gain access to our archives + insights and curations like these, consider joining the Executive Membership. 

By Web Smith | Art by Alex Remy