बैंक नोट जारी करने वाले पहले बैंक की स्थापना के तीन साल के भीतर ही, इसकी तरलता की समस्या इतिहास में कई उदाहरणों में से एक बन गई। इससे भी बड़ी विडंबना यह है कि स्टॉकहोम्स बैंको से सिर्फ़ 1,213 किलोमीटर दूर, इतिहास का पहला सट्टा बुलबुला आया और चला गया: ट्यूलिपोमेनिया। सट्टा बुलबुले और बैंक रन की गतिशीलता एक जैसी होती है।
बैंक रन तब होता है जब बड़ी संख्या में ग्राहक एक ही समय में बैंक से अपना पैसा निकाल लेते हैं, आमतौर पर इस डर से कि बैंक दिवालिया हो सकता है या दिवालिया हो सकता है। इस घटना का एक लंबा और जटिल इतिहास है, जो सदियों पुराना है और दुनिया भर में कई अलग-अलग रूपों में होता है।
हालाँकि दोनों घटनाएँ 25 वर्षों के भीतर घटित हुईं, स्टॉकहोम्स बैंको की विफलता को आमतौर पर वर्तमान घटनाओं से जोड़ा जाता है। जहाँ ट्यूलिपोमेनिया को भुला दिया गया (विशिष्ट वित्तीय हलकों के बाहर), वहीं बैंक रन की उत्पत्ति को नहीं भुलाया गया। स्टॉकहोम्स बैंको एक स्वीडिश बैंक था जिसकी स्थापना 1656 में लातविया में जन्मे एक उद्यमी और वित्तपोषक जोहान पामस्ट्रुच ने की थी। उन्हें यूरोप में कागजी मुद्रा की शुरुआत का श्रेय दिया जाता है और यह जल्द ही देश का सबसे बड़ा बैंक बन गया। हालाँकि, 1668 में बैंक को एक बड़े संकट का सामना करना पड़ा जब यह पता चला कि उसके भंडार उसके द्वारा जारी किए गए नोटों को कवर करने के लिए अपर्याप्त थे।
इकोनॉमिक टाइम्स की एक हालिया रिपोर्ट में यह धारणा व्यक्त की गई है कि कई बैंक रन सिर्फ़ स्वतः पूर्ण होने वाली भविष्यवाणियाँ हैं। लेख की शुरुआत शायद इतिहास में पहली बार हुई।
चूँकि उनकी जमा राशि अल्पकालिक और ऋण दीर्घकालिक थे, इसलिए उन्होंने ग्राहकों को क्रेडिट नोट जारी करना शुरू कर दिया, जिन्हें धातु के सिक्कों से बदला जा सकता था। ऐसा कहा जाता है कि यह यूरोप में इस्तेमाल होने वाली पहली कागजी मुद्रा थी। उनके बैंक को तब परेशानी का सामना करना पड़ा जब स्वीडन ने हल्के तांबे के सिक्के जारी किए और उनके कई ग्राहक अपने पुराने, भारी तांबे के सिक्के, जिनका धातु में मूल्य अधिक था, वापस लेने के लिए कतार में लग गए। इससे उनके बैंक का पतन हो गया। उन्हें जेल हुई और बाद में उनका बैंक स्वीडिश सरकार को हस्तांतरित कर दिया गया।
क्या यह जाना-पहचाना लग रहा है? जैसे ही बैंक की मुश्किलों की खबर फैली, ग्राहकों ने सोने और चाँदी के सिक्कों के रूप में अपनी जमा राशि वापस माँगनी शुरू कर दी, जो बैंक देने में असमर्थ था। इसके परिणामस्वरूप बड़े पैमाने पर जमा राशि वापस ले ली गई, क्योंकि ग्राहकों का बैंक की अपनी ज़िम्मेदारियों को पूरा करने की क्षमता पर विश्वास उठ गया। स्टॉकहोम्स बैंको का संकट अंततः सरकारी हस्तक्षेप और निजी क्षेत्र के सहयोग से हल हो गया। स्वीडिश सरकार ने बैंक को अतिरिक्त धनराशि प्रदान करने के लिए कदम उठाया, और धनी व्यापारियों और अन्य व्यक्तियों ने भी बैंक को अपनी ज़िम्मेदारियों को पूरा करने में मदद के लिए धन उधार दिया।
स्टॉकहोम्स बैंको को अक्सर बैंक रन के शुरुआती उदाहरण के रूप में उद्धृत किया जाता है, लेकिन कुछ लोग तर्क देते हैं कि इतिहास में पहले भी ऐसी ही घटनाएँ घट चुकी हैं। उदाहरण के लिए, ऐसे प्रमाण मौजूद हैं जो बताते हैं कि इतालवी बैंकिंग प्रणाली में भी 14वीं शताब्दी में इसी तरह के संकट आए थे। यह वित्तीय संकटों के इतिहास और उनके समाधान में सरकारी और निजी क्षेत्र की भूमिका का एक महत्वपूर्ण अध्ययन बना हुआ है। स्टॉकहोम्स बैंको के संकट से सीखे गए सबक ने आधुनिक बैंकिंग प्रणालियों और नियमों के विकास को आकार देने में मदद की है, और आज भी वित्तीय नीति निर्माताओं और व्यवसायियों के लिए प्रासंगिक बने हुए हैं। हालाँकि, संयुक्त राज्य अमेरिका में, जहाँ विनियमन एक प्रकार की साइन वेव (कम-से-कम, अधिक-से-कम) है, बैंक रन की अवधि अपेक्षा से अधिक बार होती है।
एक पश्चिमी इतिहास: 1866, 1907, 1929, 2008, 2023
ओवरेंड, गर्नी एंड कंपनी के सैमुअल गर्नी:
जब दहशत का माहौल होता है, तो आदमी खुद से यह नहीं पूछता कि उसे अपने बैंक नोटों के बदले क्या मिलेगा, या अपने सरकारी नोट बेचकर उसे एक-दो प्रतिशत का नुकसान होगा या तीन प्रतिशत का। अगर वह दहशत के प्रभाव में है, तो वह लाभ-हानि की परवाह नहीं करता, बल्कि खुद को सुरक्षित रखता है और बाकी दुनिया को अपनी मनमानी करने देता है।
19वीं सदी में, यूरोप और अमेरिका में आधुनिक बैंकिंग प्रणालियों के उदय ने बैंकों की नई दौड़ को जन्म दिया। इनमें से एक सबसे प्रसिद्ध घटना 1866 में घटी, जब लंदन स्थित ओवरेंड, गर्नी एंड कंपनी बैंक, जिसे अपने समय के सबसे स्थिर और प्रतिष्ठित वित्तीय संस्थानों में से एक माना जाता था, अचानक दिवालिया हो गया। इस घटना का इंग्लैंड की अर्थव्यवस्था पर उतना ही (या उससे भी ज़्यादा) प्रभाव पड़ा जितना कि बेयर स्टर्न्स बैंक के पतन का अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर पड़ा था। ओवरेंड, गर्नी एंड कंपनी की विफलता ने वाल्टर बेजहोट जैसे लेखकों को प्रेरित किया, जिन्होंने 1873 में अपनी पुस्तक लोम्बार्ड स्ट्रीट में ओवरेंड बैंक के पतन का बार-बार उल्लेख किया।
ऊँचे दामों का अच्छा समय भी लगभग हमेशा धोखाधड़ी को जन्म देता है। सभी लोग सबसे ज़्यादा भोले तब होते हैं जब वे सबसे ज़्यादा खुश होते हैं; और जब बहुत सारा पैसा कमाया जाता है, जब कुछ लोग सचमुच कमा रहे होते हैं, जब ज़्यादातर लोग सोचते हैं कि वे कमा रहे हैं, तब चतुराई से झूठ बोलने का एक सुखद अवसर होता है।
इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि कार्ल मार्क्स अक्सर ओवरएंड के पतन को पूंजीवाद से जुड़ी कई नकारात्मक बातों में से एक बताते थे। और बेयर स्टर्न्स के पतन की तरह, ओवरएंड में किसी को भी कानूनी रूप से जवाबदेह नहीं ठहराया गया। बैंक भारी जोखिम भरे निवेशों में लिप्त था, और जब कई वित्तीय संकट आए, तो वह अपनी ज़िम्मेदारियों को पूरा करने में असमर्थ रहा। जैसे ही बैंक की मुश्किलों की खबर फैली, बैंक की भागदौड़ शुरू हो गई।
1907 की गर्मियों में, वॉल स्ट्रीट के दो छोटे-मोटे बैंकरों ने यूनाइटेड कॉपर कंपनी के शेयर सस्ते दामों पर खरीदने और उसकी कीमत बढ़ाने की योजना बनाई। यह योजना नाकाम रही और कंपनी के शेयर गिर गए।
1907 की दहशत को अक्सर देश के इतिहास में सबसे महत्वपूर्ण बैंक रन में से एक माना जाता है। यह संकट कई कारकों से शुरू हुआ था, जिनमें शेयर बाजार में भारी गिरावट और आसन्न वित्तीय विफलताओं की अफवाहें शामिल थीं। जैसे ही ग्राहकों ने बैंकों से अपना पैसा निकालना शुरू किया, सरकार ने विश्वास बहाल करने और आगे की दौड़ को रोकने के लिए हस्तक्षेप किया। सबसे प्रसिद्ध हस्तक्षेपों में से एक जेपी मॉर्गन द्वारा किया गया था, जिन्होंने कई बैंकों को दिवालिया होने से बचाने के लिए व्यक्तिगत रूप से लाखों डॉलर उधार दिए थे।
द पैनिक के बाद, एक केंद्रीय बैंक की आवश्यकता पर सर्वसम्मति बनी। मॉर्गन और उनके साथी एक निजी केंद्रीय बैंक चाहते थे, जबकि प्रगतिशील लोग संघीय सरकार के नियंत्रण में एक केंद्रीय बैंक चाहते थे। राष्ट्रपति वुडरो विल्सन ने प्रगतिशील लोगों से सहमति जताते हुए 1913 में फेडरल रिजर्व की स्थापना की।
1930 के दशक की महामंदी ने बैंकों की भागदौड़ की एक नई लहर ला दी क्योंकि ग्राहकों का बैंकिंग प्रणाली पर से विश्वास उठ गया था। उस समय बैंक अत्यधिक ऋणग्रस्त थे और अक्सर सामान्य से ज़्यादा जोखिम भरे ऋण देते थे। और जब 1929 में शेयर बाजार में भारी गिरावट आई, तो कई बैंक अपने ग्राहकों की माँगों को पूरा करने में असमर्थ हो गए। जैसे ही बैंकों के दिवालिया होने की खबर फैली, देश भर के ग्राहकों ने अपना पैसा निकालना शुरू कर दिया, जिससे बैंकिंग प्रणाली से जमा राशि का बड़े पैमाने पर पलायन हुआ। इस संकट के परिणामस्वरूप अंततः संघीय जमा बीमा निगम (FDIC) का गठन हुआ, जिसने भाग लेने वाले बैंकों में एक निश्चित राशि तक जमा राशि की गारंटी दी और बैंकिंग प्रणाली में विश्वास बहाल करने में मदद की।
16 जून, 1933 को राष्ट्रपति थियोडोर रूज़वेल्ट ने बैंकिंग अधिनियम पर हस्ताक्षर किए जिससे FDIC की स्थापना हुई। 1934 में, कांग्रेस ने आधिकारिक तौर पर $2,500 (मुद्रास्फीति के लिए समायोजित $50,641) तक की जमा राशि का बीमा किया।
महामंदी के बाद से, विकसित देशों में बैंकों के बंद होने की घटनाएं कम हुई हैं, जिसका एक कारण बढ़ा हुआ विनियमन और जमा बीमा कार्यक्रमों की शुरुआत है। लेकिन हाल के वर्षों में, डिजिटल बैंकिंग और फिनटेक स्टार्टअप्स के उदय ने साइबर हमले या वित्तीय प्रणाली में किसी अन्य व्यवधान की स्थिति में बैंकों के बंद होने की संभावना को लेकर नई चिंताएँ भी पैदा की हैं। इसके अतिरिक्त, विनियमन उस प्रचलित साइन वेव सादृश्य में अपने निम्न चक्र में है। FTX की विफलता पर हाल ही में गहन चर्चा करते हुए, मैंने समझाया:
क्रिप्टो काफी हद तक अनियमित है, और निवेश मूलतः डिजिटल-प्रथम बुनियादी ढाँचे और इस विचार पर आधारित थे कि यह धन निर्माण और हस्तांतरण के अधिक पारंपरिक (और कुछ हद तक पुरातन) तरीकों की जगह ले सकता है। साथ ही, इस क्रिप्टो क्रैश और 2008 के क्रैश के बीच समानताएँ आश्चर्यजनक रूप से समान हैं।
मार्च 2008 में, बेयर स्टर्न्स पर बैंकों की दौड़ शुरू हुई। यह बैंक "एसेट बैक्ड कमर्शियल पेपर" (अल्प-परिपक्वता बॉन्ड) बेचकर दीर्घकालिक निवेशों को वित्तपोषित करता था, जिससे यह दहशत में आ गया। उद्योग प्रतिद्वंद्वियों ने अपने दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता का हवाला देते हुए बेयर स्टर्न्स के खिलाफ एक सार्वजनिक अभियान शुरू कर दिया। केवल दो दिनों में, 17 अरब डॉलर का पूंजी आधार घटकर 2 अरब डॉलर रह गया। अगले ही दिन बैंक ने दिवालियापन के लिए आवेदन कर दिया। विल्सन के फेडरल रिजर्व ने बेयर स्टर्न्स को ऋण देने का फैसला किया, जबकि जेपी मॉर्गन चेज़ ने सरकार द्वारा प्रायोजित बेलआउट के तहत बैंक का अधिग्रहण कर लिया। अगले हफ़्तों और महीनों में, 25 बैंक दिवालिया हो गए। इनमें वाशिंगटन म्यूचुअल और इंडीमैक शामिल हैं।
और यहां पर कई बड़े बैंकों की स्थिति बैंक रन के जोखिम के संबंध में है।
बैंकों की भागदौड़ के हर दौर में किसी न किसी रूप में सरकारी नियमन हुआ। 1907 में फेडरल रिजर्व का गठन हुआ, 1929 में FDIC का जन्म हुआ और 2008 में डोड-फ्रैंक अधिनियम लागू हुआ। 2010 में हस्ताक्षरित इस अधिनियम का उद्देश्य नियमन को बढ़ाना था। लेकिन 2018 में, इस क्षेत्र में गतिविधियों को बढ़ावा देने के प्रयास में: राष्ट्रपति ट्रम्प ने इस ऐतिहासिक अधिनियम के कुछ प्रावधानों को बैंकों पर लागू किया, स्थानीय और क्षेत्रीय बैंकों पर कुछ नियमन और आवश्यक "तनाव परीक्षण" कम किए। निष्पक्ष रूप से कहें तो, इसका सीधा असर 2023 में सिलिकॉन वैली बैंक पर पड़ने वाले बैंक रन पर पड़ा। पॉलिटिफैक्ट द्वारा:
सिलिकॉन वैली बैंक के सीईओ ग्रेग बेकर उन लोगों में शामिल थे जिन्होंने छोटे बैंकों के लिए नियमों को आसान बनाने की मांग की थी, क्योंकि इस बिल को वापस लेने का बिल तैयार किया जा रहा था। जब यह बिल पारित हुआ, उस समय सिलिकॉन वैली बैंक की संपत्ति लगभग 40 अरब डॉलर थी।
एसवीबी के ग्राहकों ने बैंक रन के पहले दिन 42 अरब डॉलर से ज़्यादा की निकासी की, जिससे प्रति घंटे निकासी की मात्रा 4.2 अरब डॉलर तक पहुँच गई। इससे पहले, इतिहास में सबसे बड़ी बैंक रन 2008 में वाशिंगटन म्यूचुअल पर हुई थी, जिसमें 10 दिनों में कुल 16.7 अरब डॉलर की निकासी हुई थी।
बैंक रन का इतिहास जटिल और बहुआयामी है, जो सदियों और महाद्वीपों तक फैला हुआ है। जैसे-जैसे बैंकिंग उद्योग विकसित होता जा रहा है और नए जोखिम सामने आ रहे हैं, नियामकों और वित्तीय संस्थानों के लिए अतीत से सीखना और अमेरिकी बैंकिंग नियमों की उत्पत्ति पर विचार करना ज़रूरी है। इतिहास और उसके उदाहरणों को समझना भी ज़रूरी है। इतिहास बताता है कि इसके परिणामस्वरूप होने वाले नियम हमें छोटे बैंकों पर दबाव परीक्षण की ओर ले जाएँगे और संभवतः, FDIC कवरेज में $1,000,000 या उससे भी अधिक की वृद्धि होगी।
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