यह सदस्य संक्षिप्त विवरण विशेष रूप से के लिए डिज़ाइन किया गया है कार्यकारी सदस्यसदस्यता को आसान बनाने के लिए, आप नीचे क्लिक कर सकते हैं और सैकड़ों रिपोर्टों, हमारी डीटीसी पावर सूची और अन्य उपकरणों तक पहुंच प्राप्त कर सकते हैं जो आपको उच्च स्तरीय निर्णय लेने में मदद करेंगे।
ज्ञापन: मध्यम वर्ग के लिए अवसर
खुदरा क्षेत्र में आर्थिक बदलाव के एक प्रमुख संकेतक के रूप में ही देखा जा सकता है कि मध्यम वर्गीय ब्रांड एसएंडपी को पछाड़ रहा है और अपने पीछे उच्च-स्तरीय प्रतिस्पर्धियों की एक लंबी कतार छोड़ रहा है। यह उपभोक्ताओं और उनका समर्थन करने वाले खुदरा विक्रेताओं के बीच धीरे-धीरे होते विभाजन का प्रतीक है। यह गिल्डेड एज 2.0 पर हमारी रिपोर्ट से है, एक ऐसा दौर जो लगभग चार से पाँच साल (2017-2022) तक चलने वाला प्रतीत होता है।
इतिहास खुद को दोहराता नहीं, बल्कि दोहराता ज़रूर है । आर्थिक रूप से वंचित लोग शहरी इलाकों और बंद उपनगरों में घंटों के भीतर खाना, सस्ता माल, शराब और ज़रूरी सामान पहुँचाते हैं। देश भर में, उत्पादों और सेवाओं की विशिष्ट खपत बढ़ने के साथ ही शीर्ष 1% लोगों की कुल संपत्ति में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है; StockX, Hodinkee और Uncrate जैसे प्लेटफ़ॉर्म का उदय इसे दर्शाता है। शीर्ष 0.01% लोगों के लिए, 20 के दशक की तुलना में 40,000+ वर्ग फुट के घर ज़्यादा हैं। खुदरा व्यापार आज की आर्थिक वास्तविकताओं के अनुरूप ढल रहा है। धन में तेज़ी आ रही है; खुदरा रणनीतियों को इन बदलावों का सामना करने के लिए समायोजित करना होगा।
द रियलरियल, थ्रेडअप और पॉशमार्क जैसी अच्छी तरह से वित्तपोषित पुनर्विक्रय साइटें ऑनलाइन प्रतिस्पर्धा में हैं, मार्केटिंग पर भारी पैसा खर्च कर रही हैं और तेज़ी से अपना मूल्यांकन खो रही हैं, जबकि एक निश्चित रूप से ऑफ़लाइन कंपनी चुपचाप जीत रही है। इसकी सफलता आज खुदरा क्षेत्र में मध्यम वर्ग की ताकत का प्रतीक है। यह ताकत केवल बढ़ती ही जा रही है क्योंकि विभाजन का चलन खत्म हो रहा है।
विनमार्क के पास संयुक्त राज्य अमेरिका भर में सेकंडहैंड दुकानों की फ्रैंचाइज़ी है, जिनमें प्लेटोज़ क्लोसेट, प्ले इट अगेन स्पोर्ट्स और वन्स अपॉन अ चाइल्ड शामिल हैं। आपने शायद इसकी मूल कंपनी के बारे में कभी नहीं सुना होगा, लेकिन आप कम से कम किसी उपनगरीय स्ट्रिप मॉल की किसी दुकान के पास से गुज़रे होंगे। फोर्ब्स ने इस कंपनी का विवरण दिया है, जो एक लाभदायक, सार्वजनिक, अरबों डॉलर का व्यवसाय है, जो इतना गुमनाम है कि इसकी कमाई का अनुमान भी नहीं लगाया जाता। बीस निवेशक कंपनी के 80% हिस्से के मालिक हैं:
इसे रीसेल वॉर का कछुआ ही कहिए। 1993 में सार्वजनिक हुई इस कंपनी ने, जब इंटरनेट पर शायद ही कोई खरीदारी करता था, धीरे-धीरे और स्थिर रुख अपनाया है। नए स्टोर धीमी गति से खुल रहे हैं, जिससे कंपनी को फ्रैंचाइज़ी आवेदकों को स्वीकार करने में चयनात्मकता का मौका मिल रहा है। इसने दिखावटी मार्केटिंग पर ज़रूरत से ज़्यादा खर्च नहीं किया है।
पुनर्विक्रय उद्योग (जिसे पहले सेकंड-हैंड दुकानें कहा जाता था) तेज़ी से बढ़ रहा है। उद्योग द्वारा वित्त पोषित एक रिपोर्ट के अनुसार, यह क्षेत्र 2026 तक दोगुना होकर 82 अरब डॉलर का हो सकता है—जिसकी वजह युवा खरीदारों की एक पीढ़ी है जो किफायती और पर्यावरण के अनुकूल तरीके से अनोखे सामान खरीदने में रुचि रखती है। बढ़ती मुद्रास्फीति और आपूर्ति श्रृंखला की समस्याओं के दौर में इसे और बढ़ावा मिल रहा है, क्योंकि कई खरीदार बड़े खुदरा विक्रेताओं के यहाँ ऊँची कीमतों और स्टॉक से बाहर सामान मिलने के बाद थ्रिफ्ट स्टोर्स की ओर रुख कर रहे हैं।
विनमार्क का बिज़नेस मॉडल इस समय के लिए बिल्कुल सही है। यह मध्यम वर्ग के अमेरिकियों के लिए किफ़ायती और व्यावहारिक उत्पाद उपलब्ध कराता है, जैसा कि वन्स अपॉन ए टाइम की फ्रैंचाइज़ी डायने हुबेल कहती हैं, जिन्हें अपने डॉलर का कुशलतापूर्वक उपयोग करने की ज़रूरत है क्योंकि मुद्रास्फीति बढ़ गई है और ज़्यादातर लोगों की मज़दूरी स्थिर बनी हुई है। यह उन्हें उन चीज़ों को बेचकर पैसे कमाने का एक तरीका भी देता है जिनकी उन्हें अब ज़रूरत नहीं है। और चूँकि उत्पाद सेकेंड हैंड हैं, इसलिए आपूर्ति श्रृंखला की वे समस्याएँ जो अन्य खुदरा विक्रेताओं को परेशान कर रही हैं, विनमार्क के खुदरा विक्रेताओं के पोर्टफोलियो में मौजूद नहीं हैं। स्टॉक की गारंटी नहीं है, जो एक नुकसान हो सकता है, लेकिन यह इस मायने में विश्वसनीय है कि यह आमतौर पर कुछ विकल्प प्रदान कर सकता है, भले ही वह पहली पसंद न हो।
फिर लाभप्रदता की बात आती है। विनमार्क कोई घाटे वाला परिचालन नहीं बनाएगा।
विनमार्क ने ई-कॉमर्स में हाथ आजमाया है, लेकिन केवल तभी जब कीमतें इतनी ऊँची हों कि वह लाभदायक हो। उदाहरण के लिए, म्यूज़िक गो राउंड, जो पुराने सैक्सोफोन और इलेक्ट्रिक गिटार जैसी चीज़ें बेचता है, में औसत ऑर्डर मूल्य $250 से ज़्यादा है, इसलिए उसने ऑनलाइन सामान बेचने के लिए एक वेबसाइट शुरू की। प्लेटोज़ क्लोसेट या वन्स अपॉन अ चाइल्ड जैसी कपड़ों की दुकानों के लिए, जहाँ औसत वस्तु की कीमत $10 से कम है, उसकी ऐसी कोई योजना नहीं है।
जैसा कि फोर्ब्स ने बताया है, विनमार्क के ऑनलाइन प्रतिस्पर्धी मुनाफे में नहीं हैं और उनके मूल्यांकन उनके आईपीओ से कम कर दिए गए हैं। अगर वे अभी भी निजी होते, तो शायद वे आईपीओ से पूरी तरह बचते:
ये डीटीसी प्रतिस्पर्धी पुराने पड़ चुके सेकेंड हैंड बाज़ार में क्रांतिकारी थे, लेकिन उनके व्यापारिक तौर-तरीकों को कामयाब बनाना मुश्किल है। वे अब यह सीख रहे हैं, और तेज़ी का दौर अब बीत चुका है। विनमार्क का आकार छोटा है - उसे बड़े पैमाने पर उपभोग के लिए सेकेंड हैंड वस्तुओं को सूचीबद्ध करने की लंबी प्रक्रिया में निवेश करने की ज़रूरत नहीं है।
यह सब एक ऐसे रिटेलर की कहानी है जो मुश्किल दौर में जीत रहा है। यह कोई दिखावटी नहीं है। इसने उद्यम पूंजी नहीं जुटाई है। लेकिन यह उस मध्यम वर्ग के लिए है जो खुद को बाजार की ताकतों के खिलाफ काम करते हुए पा रहा है। कई लोगों के लिए अभी यह एक निराशाजनक परिदृश्य है - यानी सरल, बुनियादी व्यवसाय खुद को हाल के वर्षों की तुलना में बेहतर स्थिति में पा रहे हैं, जो उपभोक्ता विभाजन और विलासिता उपभोक्ताओं को आकर्षित करने वाली कंपनियों द्वारा परिभाषित है।
वेब स्मिथ द्वारा | क्रिस्टीना विलियम्स और एलेक्स रेमी द्वारा कला | हिलेरी मिल्नेस द्वारा संपादित
यह भी पढ़ें : साक पासे , हमारे पिछले कई सप्ताहों और हाल ही की मिशनरी यात्रा पर एक चिंतन, जिस पर जाने का सौभाग्य मुझे मिला।
सदस्य संक्षिप्त: कर्लना की आगे की चुनौतियाँ
उद्यम-समर्थित उपभोक्ता प्रौद्योगिकियाँ एक दशक से भी ज़्यादा लंबे बुल मार्केट में फलती-फूलती रहीं। लाभप्रदता वृद्धि के बाद गौण रही। बाज़ार पर कब्ज़ा ही प्रमुख प्रदर्शन संकेतक था। अभी खरीदें, बाद में भुगतान करें (बीएनपीएल) उद्योग उन उद्योगों में से एक है जो सबसे ज़्यादा चुनौतियों का सामना कर रहे हैं।
5.5 अरब डॉलर के बाज़ार पूंजीकरण से लेकर 46 अरब डॉलर तक, फिर 15 अरब डॉलर तक गिरकर और फिर गिरते हुए: पिछले दो वर्षों में क्लार्ना का उतार-चढ़ाव भरा मूल्यांकन, फिनटेक कंपनियों के उस बड़े समूह का प्रतीक है जो अभी खरीदें, बाद में भुगतान करें, जिन्होंने ऑनलाइन उपभोग के हमारे तरीके को बदलने का वादा किया था। ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं के लिए, बीएनपीएल महंगे उत्पादों के लिए उच्च रूपांतरण दरों का वादा करता था। हालिया रिपोर्टों के अनुसार, निवेश पूँजी समाप्त हो गई है। इस मामले पर हाल की सभी रिपोर्टों में, WIRED की रिपोर्ट सबसे विस्तृत थी :
क्लार्ना का सपना—क्रेडिट कार्ड की जगह लेना, जिसे सिमियाटकोव्स्की "क्रेडिट का सबसे खराब रूप" कहते हैं—अस्तित्व के लिए कई खतरों का सामना कर रहा है। कंपनी के कर्मचारी अभी भी छंटनी से जूझ रहे हैं, जिससे उसके 10 प्रतिशत कर्मचारी प्रभावित हुए हैं। इसके अलावा, नए नियम भी लागू होंगे जो ब्रिटेन, जो उसके प्रमुख बाजारों में से एक है, में बीएनपीएल प्रदाताओं पर और भी सख्त नियम लागू करेंगे। साथ ही, बीएनपीएल के अधिकारियों ने वायर्ड को बताया कि संभावित मंदी के चलते निवेशकों का इस क्षेत्र में विश्वास कम हो रहा है।
इतनी ऊँचाई के बाद क्लार्ना के मूल्यांकन में गिरावट का मुख्य कारण क्या है? क्या यह एप्पल के अगले ज़मीनी अधिग्रहण की आशंका है? या पेपाल द्वारा अपने प्रतिस्पर्धी उत्पाद विकसित करना? क्या यह ब्रिटेन में क्लार्ना और उसके प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ युवा ग्राहकों को आकर्षित करने वाली हिंसक प्रथाओं के कारण बन रहे नियम हैं? या फिर मंदी के कगार पर पहुँचते ही उद्यम पूँजीपतियों का सचेत होना है? संभवतः यह उपरोक्त सभी का संयोजन है।
इसका मतलब यह है कि क्लार्ना और उसकी जैसी कंपनियों, जिनमें अफर्म और आफ्टरपे भी शामिल हैं, को ऑनलाइन शॉपिंग पर कब्ज़ा करने की अपनी महत्वाकांक्षाओं को पीछे रखना होगा ताकि वे अपने मुख्य उत्पाद और मुनाफ़े पर ध्यान केंद्रित कर सकें। अब वास्तविकता की ओर लौटना होगा।
इस वास्तविकता का सबसे स्पष्ट रूप वह आसन्न विनियमन है जिसकी भविष्यवाणी 2PM ने 2020 में की थी। जैसे-जैसे BNPL सामान्य होता जाएगा, इन कंपनियों के संचालन पर अधिक ध्यान दिया जाएगा। WIRED की हालिया रिपोर्ट से:
गर्मियों में प्रतिस्पर्धा में वृद्धि की समस्या, 21 जून को घोषित ब्रिटेन सरकार की योजना से और भी जटिल हो गई है, जिसके तहत ऋणदाताओं को बीएनपीएल का उपयोग करने वाले लोगों की सामर्थ्य जांच करने की आवश्यकता होगी, ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि वे लिए गए ऋण को वहन कर सकते हैं। ( 1 )
चीन में उपभोक्ता ऋण चक्र के हमारे अध्ययन के आधार पर यह अनुमान लगाया जा सकता था, क्योंकि चीन ने संयुक्त राज्य अमेरिका से बहुत पहले ही ऋण के इस रूप के लोकतंत्रीकरण को अपना लिया था।
दुनिया भर के लाखों लोगों की तरह, झांग चुनजी ने भी पैसे उधार लिए थे, उन्हें लगा कि वे कोरोना वायरस के कारण सब कुछ बदलने से पहले ही इसे चुका देंगी।
चीन के सबसे समृद्ध शहरों में से एक, हांग्जो के एक परिधान निर्यातक की नौकरी से निकाले जाने के बाद, 23 वर्षीय झांग अपने क्रेडिट कार्ड और जैक मा के एंट फाइनेंशियल द्वारा संचालित एक ऑनलाइन ऋण मंच से 12,000 युआन ($1,700) का ऋण नहीं चुका पा रही हैं। झांग ने कहा, "मैं सभी बिलों का भुगतान देर से करती हूँ और मेरे पास अपना पूरा ऋण चुकाने का कोई रास्ता नहीं है।" ( 2)
चीन ने तब से अपने सुलभ उपभोक्ता ऋण उद्योग को विनियमित किया है। अमेरिका में, इन नियमों का व्यापक प्रभाव हो सकता है, जिससे नियमित ऋण जैसी उधार सुरक्षा लागू करके क्लार्ना और अन्य बीएनपीएल की सीमाओं पर लगाम लग सकती है। ब्रिटिश सरकार के बयान के अनुसार, बीएनपीएल "तेजी से लोकप्रियता में बढ़ रहे हैं, जिसके परिणामस्वरूप उपयोगकर्ताओं को नुकसान का संभावित जोखिम है।" जैसे-जैसे बीएनपीएल योजनाओं के पीछे के जोखिम - जो कभी-कभी बहुत अच्छे लग सकते हैं - स्पष्ट होते जाते हैं, उपयोगकर्ता सोच-विचार कर सकते हैं कि उनका उपयोग करना है या नहीं।
क्लार्ना और उसके समकक्ष कंपनियां विघटनकारी कंपनियों का एकमात्र वर्ग नहीं हैं जो बढ़ती पीड़ा का सामना कर रही हैं। उबर और एयरबीएनबी जैसी अन्य कंपनियों और उनके द्वारा संचालित उद्योगों के गौरव के दिन खत्म हो गए हैं। न्यूयॉर्क शहर में राइड शेयर कंपनियां अक्सर टैक्सी बुलाने से कम समझदारी वाली होती हैं, जबकि ड्राइवरों की कमी की भरपाई के लिए सभी बाजारों में दरें आसमान छू रही हैं। उबर इस बात को लेकर कानूनी लड़ाई लड़ रही है कि उसके ड्राइवरों को कर्मचारी माना जाए या नहीं, क्योंकि नियमों ने राइड शेयर उद्योग को प्रभावित किया है। एयरबीएनबी ग्राहकों की नाराजगी का सामना कर रहा है क्योंकि लोग खराब अनुभवों और भारी-भरकम शुल्कों की रिपोर्ट कर रहे हैं जो होटलों को तुलना में बेहतर विकल्प बनाते हैं। एयरबीएनबी की शुरुआत कैसे हुई और अब यह कहां है, इसमें काफी अंतर है: यह आवास संकट का फायदा उठा रहा है और अपने किराये के विकल्पों में गुणवत्ता बनाए रखने के लिए संघर्ष कर रहा है क्योंकि इसकी इन्वेंट्री लगातार महंगी होती जा रही है।
जब विघटनकारी कंपनियाँ अपने शुरुआती दौर से आगे बढ़ती हैं, तो उन्हें मौजूदा कंपनियों की वास्तविकताओं का सामना करना पड़ता है: नियमन, व्यापक प्रतिस्पर्धा और बाहरी धन की कमी। बीएनपीएल कंपनियों के लिए, सबसे बड़ा खतरा उन संस्थानों द्वारा दोहराया जा रहा है जिनके पास नियमों का सामना करने के लिए ग्राहक आधार और सुरक्षा है। जब आप ऐप्पल पे का उपयोग कर सकते हैं तो अपने भुगतान क्लार्ना को आउटसोर्स क्यों करें? और कौन कहता है कि ऐप्पल और पेपाल इस क्षेत्र में कदम रखने वाले आखिरी लोग हैं। यह परिदृश्य उस चिंता की याद दिलाता है जिसे हमने 2020 में द क्रेडिट रिपोर्ट में प्रकाशित किया था। इसमें, हम बताते हैं कि चीन में ऋण बुलबुले का क्या हुआ:
अटलांटिस फाइनेंशियल रिसर्च के अनुसार, चीन में डिफॉल्ट 1% से बढ़कर 4% हो गए हैं। और बकाया ऋण 50% तक बढ़ने के साथ, देनदारी चूक 13% से बढ़कर 20% हो गई है। ऋण-से-आय अनुपात के मामले में कभी रूढ़िवादी देश रहे चीन की उपभोक्ता आदतें अमेरिका जैसी ही हैं। 2015 से चीन का कुल ऋण भार दोगुना हो गया है। वैश्विक स्तर पर, यह और भी भयावह है। अंतर्राष्ट्रीय श्रम संगठन के कुछ अनुमानों के अनुसार, दुनिया भर में 2.5 करोड़ नौकरियाँ खत्म हो जाएँगी और 3.4 ट्रिलियन डॉलर का संभावित ऋण भार होगा। लेकिन यहाँ संयुक्त राज्य अमेरिका में, आर्थिक मामले ऐतिहासिक रूप से विनाशकारी साबित हो रहे हैं।
यह पारंपरिक ऋण संस्थानों की तुलना में ऋण विकल्पों को अधिक जोखिमपूर्ण बनाता है, और यह अहसास तभी होता है जब तेजी वाले बाजार मंदी वाले बाजार में बदल जाते हैं। इस मामले पर अब दो साल पुरानी उस रिपोर्ट का संक्षिप्त विवरण इस प्रकार है:
अल्पावधि में, उपभोक्ता अर्थव्यवस्था की ओर एक रेलगाड़ी बढ़ रही है जिसे केवल धीमा ही किया जा सकता है। अगर कमज़ोर होती अर्थव्यवस्था के प्रति चीन की प्रतिक्रिया को कोई संकेत माना जाए, तो कॉर्पोरेट और उपभोक्ता ऋण बुलबुले ख़तरे में हैं।
फिलहाल, बीएनपीएल कंपनियाँ खुद को बीएनपीएल टैगलाइन से दूर रखने की कोशिश करेंगी। वायर्ड के अनुसार, क्लार्ना, अफर्म और अन्य कंपनियाँ मुनाफे के साथ-साथ डेबिट और वॉलेट जैसी अन्य वित्तीय सेवाओं पर भी ध्यान केंद्रित करेंगी। क्लार्ना का मामूली मूल्यांकन इस क्षेत्र को और अधिक ज़िम्मेदारी की राह पर ले जा सकता है। यह आफ्टरपे, ज़िप, सेज़ल और अफर्म जैसे फिनटेक ऋणदाताओं के नए युग का बाज़ार अग्रणी है। लाभप्रदता और उत्पाद विविधीकरण की दिशा में, इसके अगले कदम बाकी उद्योग के लिए एक अग्रदूत साबित होंगे।
2PM टीम द्वारा